العقود الأمريكية ترتفع بعد موجة البيع.. لكن وول ستريت تتجه لخسائر أسبوعية 📈🇺🇸
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية صباح الجمعة، مستعيدة جزءًا من خسائر الجلسة السابقة، لكن المؤشرات الرئيسية لا تزال في طريقها لإنهاء الأسبوع على تراجع، وسط الضغوط الناتجة عن ارتفاع عوائد السندات الحكومية واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنحو 195 نقطة أو 0.37%، بينما صعدت عقود S&P 500 بنسبة 0.33%، وارتفعت عقود Nasdaq 100 بنحو 0.60%.
ورغم التعافي الصباحي، يتجه كل من S&P 500 وNasdaq لإنهاء سلسلة مكاسب أسبوعية استمرت 3 أسابيع، بينما يتجه Dow Jones نحو تسجيل أكبر خسارة أسبوعية له منذ منتصف مارس.
📈 عوائد السندات تظل مصدر الضغط الأكبر
شهدت الأسواق هذا الأسبوع قفزة قوية في عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، مع تصاعد المخاوف بشأن تضخم الدين الحكومي، وارتفاع تكاليف التمويل، واستمرار الضغوط التضخمية.
ووصل عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا في وقت سابق من الأسبوع إلى أعلى مستوياته منذ 2007، قبل أن يتراجع بعد تدخل وزارة الخزانة الأمريكية عبر زيادة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل.
وقال وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent إن الحكومة قد تزيد عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بشكل أكبر، لكن العوائد بقيت قريبة من مستوياتها المرتفعة الأخيرة.
وأشار محللون إلى أن عمليات إعادة الشراء يمكن أن تخفف مؤقتًا كمية السندات طويلة الأجل التي يتعين على المستثمرين استيعابها، لكنها لا تلغي الدين ولا تغير مسار العجز المالي الأمريكي.
🧠 نظرة مُركّب: عودة العوائد للارتفاع بعد الاستجابة الأولية لخطة الخزانة توضح أن المشكلة الأساسية لم تختفِ. الأسواق لا تراقب السيولة فقط، بل حجم الدين والعجز والحاجة المستقبلية لإصدار المزيد من السندات، وهي عوامل قد تستمر في الضغط على تقييمات الأسهم.
💻 أسهم التكنولوجيا تحاول التعافي
تحركت معظم أسهم الشركات التكنولوجية العملاقة نحو الارتفاع قبل افتتاح السوق، بعد موجة البيع التي شهدتها جلسة الخميس.
وصعد سهما Meta (META) وTesla (TSLA) بنحو 1% لكل منهما في تداولات ما قبل الافتتاح، ما ساعد العقود المرتبطة بمؤشر Nasdaq 100 على قيادة المكاسب الصباحية.
ويأتي هذا التعافي بعد أسبوع شهد تقلبات حادة في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، بالتزامن مع ارتفاع العوائد الذي يزيد معدل الخصم المستخدم في تقييم الشركات ذات توقعات النمو المرتفعة.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع أسهم التكنولوجيا صباح الجمعة يبدو حتى الآن تعافيًا بعد موجة بيع أكثر من كونه تحولًا واضحًا في اتجاه السوق، خصوصًا مع بقاء عوائد السندات قرب مستويات مرتفعة.
🛍️ روس ستورز تقفز بعد نتائج قوية
قفز سهم Ross Stores (ROST) بنحو 8.1% في تداولات ما قبل الافتتاح، بعدما رفعت شركة التجزئة توقعاتها للأرباح السنوية وأعلنت نتائج للربع الثاني جاءت أفضل من توقعات السوق.
وجاء أداء السهم القوي وسط أسبوع مزدحم بنتائج شركات التجزئة الأمريكية، التي قدمت صورة متفاوتة حول قوة المستهلك والإنفاق في ظل ارتفاع أسعار الطاقة والضغوط الاقتصادية.
🧠 نظرة مُركّب: رفع التوقعات السنوية يحمل أهمية أكبر من مجرد تجاوز تقديرات ربع واحد، لأنه يشير إلى أن الإدارة ترى قدرة على الحفاظ على الأداء خلال بقية العام رغم البيئة الاستهلاكية المتباينة.
₿ البيتكوين تدعم أسهم العملات الرقمية
واصلت الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية مكاسبها، بالتزامن مع وصول البيتكوين (Bitcoin – BTC-USD) إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر مايو، بعدما دعا الرئيس الأمريكي Donald Trump الكونغرس إلى تمرير تشريع مهم لتنظيم قطاع العملات الرقمية.
وارتفع سهم Coinbase Global (COIN) بنحو 5.4%، وقفز سهم Strategy (MSTR) بحوالي 9.6%، بينما تقدم سهم Robinhood (HOOD) بنسبة 4.8%.
🧠 نظرة مُركّب: استمرار ارتفاع الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية يؤكد أن السوق يتعامل مع التحركات التنظيمية في واشنطن كمحفز محتمل للقطاع بأكمله، وليس للبيتكوين وحدها، لكن استمرار هذه المكاسب سيعتمد على تحول الدعم السياسي إلى تقدم تشريعي فعلي.
🌍 إيران تبقي المخاطر الجيوسياسية مرتفعة
رغم ارتفاع العقود الأمريكية، بقيت شهية المخاطرة محدودة مع استمرار التوتر بين واشنطن وطهران.
وقال وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent إن الولايات المتحدة ستفرض "أقسى عقوبات في التاريخ" على إيران، مشيرًا إلى أن تشديد الضغط الاقتصادي قد يقلل الحاجة إلى عمليات عسكرية كبيرة جديدة.
وأدى استمرار الجمود بين الولايات المتحدة وإيران إلى إبقاء أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، رغم تسجيلها تراجعًا طفيفًا صباح الجمعة.
🧠 نظرة مُركّب: أي تصعيد جديد في الملف الإيراني قد يعيد النفط إلى الارتفاع ويزيد مخاوف التضخم، وهو ما قد ينعكس مجددًا على عوائد السندات والأسهم. لذلك يبقى الملف الجيوسياسي مرتبطًا بشكل مباشر بمسار الأسواق الأمريكية حاليًا.
🎯 يو بي إس يرفع مستهدف S&P 500
رفع UBS Global Wealth Management مستهدفه لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 8,100 نقطة، مستندًا إلى توقعات أقوى للأرباح والثقة باستمرار نمو أرباح الشركات بقوة خلال العام المقبل.
وتأتي النظرة الإيجابية رغم التقلبات الأخيرة وارتفاع تكاليف الاقتراض، ما يعكس استمرار الرهان على قدرة نمو أرباح الشركات على دعم السوق.
🧠 نظرة مُركّب: رفع المستهدف يؤكد وجود فجوة بين الضغوط قصيرة الأجل الناتجة عن السندات والجغرافيا السياسية وبين النظرة الأساسية لأرباح الشركات. استمرار نمو الأرباح قد يوفر دعمًا للأسهم، لكن ارتفاع العوائد لفترة طويلة يمكن أن يحد من توسع التقييمات.
👀 الأسواق تترقب التضخم ووارش وإنفيديا
تتحول أنظار المستثمرين إلى مجموعة من المحفزات المهمة خلال الفترة المقبلة، بداية من القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات S&P Global PMI لشهر أغسطس.
وفي الأسبوع المقبل، تصدر بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بعد بيانات تضخم معتدلة ساهمت مؤخرًا في خفض توقعات رفع الفائدة قريبًا.
كما يترقب المستثمرون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole بحثًا عن إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة.
وفي قطاع التكنولوجيا، تستعد Nvidia (NVDA) لإعلان نتائجها الفصلية الأسبوع المقبل، في اختبار مهم جديد لقوة موجة الاستثمار المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مُركّب: اجتماع بيانات التضخم مع خطاب رئيس الفيدرالي ونتائج إنفيديا يجعل الأسبوع المقبل حاسمًا للأسواق. أي مفاجأة تضخمية أو لهجة متشددة قد تعيد الضغط على العوائد والأسهم، بينما نتائج قوية من إنفيديا قد تعيد الزخم إلى تجارة الذكاء الاصطناعي.
📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب
- عقود Dow Jones ترتفع 0.37%
- عقود S&P 500 تصعد 0.33%
- عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.60%
- S&P 500 وNasdaq يتجهان لإنهاء سلسلة مكاسب استمرت 3 أسابيع
- Dow Jones يتجه لأكبر خسارة أسبوعية منذ منتصف مارس
- Ross Stores (ROST) يقفز 8.1%
- Coinbase (COIN) يرتفع 5.4%
- Strategy (MSTR) يقفز 9.6%
- Robinhood (HOOD) يصعد 4.8%
- UBS يرفع مستهدف S&P 500 إلى 8,100 نقطة
🔮 نظرة مستقبلية
رغم التعافي في العقود الآجلة، تبقى وول ستريت أمام مجموعة من الاختبارات المهمة. ارتفاع عوائد السندات والدين الحكومي والتوتر مع إيران تشكل ضغوطًا واضحة، في مقابل استمرار قوة أرباح الشركات وعودة الزخم إلى بعض أسهم التكنولوجيا والعملات الرقمية.
الأسبوع المقبل قد يكون أكثر أهمية مع صدور بيانات PCE، وخطاب Kevin Warsh في Jackson Hole، ونتائج Nvidia (NVDA)، وهي عوامل قادرة على تحديد ما إذا كان التراجع الحالي مجرد تصحيح قصير أم بداية مرحلة أوسع من التقلبات.
🧠 نظرة مُركّب: ارتداد العقود صباح الجمعة إيجابي، لكنه لا يلغي الصورة الأسبوعية الضعيفة. المفتاح الآن هو اتجاه عوائد السندات؛ فإذا استقرت أو تراجعت مع استمرار نمو الأرباح، يمكن للأسهم استعادة زخمها، أما عودة العوائد لاختبار القمم الأخيرة فقد تبقي الضغط قائمًا على السوق.