البيتكوين تتجاوز 85 ألف دولار وتصفّي 648 مليون دولار من مراكز الكريبتو 🚀₿

قفزت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) يوم الاثنين إلى مستوى $85,111، مرتفعة بنحو 5.7% خلال 24 ساعة، بعدما نجحت في اختراق نطاق مقاومة ظلت تختبره طوال الأسبوع الماضي.

ويأتي الصعود بعد أسبوع استوعبت فيه أكبر عملة رقمية سلسلة من الضغوط الكبيرة، شملت رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed – Federal Reserve)، ورفع بنك اليابان (BOJ – Bank of Japan) الفائدة إلى أعلى مستوى في 31 عامًا، إلى جانب رفض مجلس الشيوخ الأميركي مشروع Clarity Act.

ورغم هذه الضغوط، لم تتراجع البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) بصورة ملموسة دون $75,000، قبل أن تبدأ موجة صعود قوية دفعتها فوق $80,000 ثم $82,000 و**$84,000** وصولًا إلى أكثر من $85,000.

🧠 نظرة مُركّب: قدرة البيتكوين على الصمود قرب $75,000 رغم الفائدة المرتفعة والضغوط التنظيمية كانت أول إشارة إلى قوة الطلب. وعندما بدأت الضغوط الخارجية بالانحسار، تحولت هذه القوة إلى موجة شراء سريعة غذتها أيضًا تصفية مراكز البيع.

🌍 تراجع الضغوط الخارجية يدعم البيتكوين

تحسنت البيئة المحيطة بالأصول عالية المخاطر خلال الأيام الأخيرة.

فقد جاءت صادرات النفط من الشرق الأوسط أقوى من المتوقع، ما ساهم في دفع خام برنت (Brent) إلى أدنى مستوياته في نحو نصف شهر، بينما بدأ المستثمرون بتسعير احتمال إجراء محادثات بين الولايات المتحدة وإيران على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة هذا الأسبوع.

كما عقد مسؤولون أميركيون وصينيون اجتماعات في نيويورك (New York) تمهيدًا للقمة بين الرئيس الأميركي دونالد ترامب (Donald Trump) والرئيس الصيني شي جين بينغ (Xi Jinping) المقررة في 24 سبتمبر.

انخفاض التوترات حول النفط والتجارة ساعد على تحسين شهية المستثمرين للمخاطرة، لكن سوق السندات كان العامل الأكثر أهمية بالنسبة إلى البيتكوين.

🧠 نظرة مُركّب: انخفاض النفط مفيد للكريبتو بصورة غير مباشرة؛ فهو يقلل مخاطر التضخم، ما يساعد على تخفيف الضغط على عوائد السندات ويجعل الأصول عالية المخاطر أكثر جاذبية نسبيًا.

📉 عوائد السندات تتراجع بعد تجاوز 5%

وصل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 5.014% في 14 سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، وسط ارتفاع أسعار النفط واستمرار التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وتجاوز العائد مستوى 5% مجددًا في يوم قرار الفائدة، قبل أن تبدأ العوائد في التراجع عبر مختلف آجال الاستحقاق.

وهبط عائد سندات 10 سنوات لاحقًا إلى نحو 4.93%، بينما استقر عائد سندات الخزانة لأجل عامين قرب 4.67%.

ويرى محللون أن رفع الفائدة كان متوقعًا بالكامل تقريبًا، وبالتالي أزال جزءًا من حالة عدم اليقين التي كانت تضغط على السوق قبل القرار.

ومع حدوث جزء كبير من خفض المخاطر قبل قرار الفيدرالي والتصويت على Clarity Act، ظهر سيناريو شبيه بفكرة Sell the Rumor, Buy the News، حيث بدأ المستثمرون بالشراء بعد انتهاء الأحداث التي كانوا يستعدون لها مسبقًا.

🧠 نظرة مُركّب: بالنسبة إلى البيتكوين، الاتجاه الحالي للعوائد قد يكون أهم من قرار الفائدة نفسه. انخفاض عائد 10 سنوات من فوق 5% إلى نحو 4.93% يخفف أحد أكبر الضغوط التي تواجه الأصول التي لا تقدم عائدًا نقديًا ثابتًا.

💥 تصفية 648 مليون دولار من مراكز البيع

لم يكن صعود البيتكوين مدفوعًا بالشراء الفوري وحده، بل لعبت تصفية مراكز البيع على المكشوف دورًا كبيرًا في تسريع الحركة.

وخلال 24 ساعة، تمت تصفية مراكز في سوق العملات الرقمية بقيمة إجمالية بلغت نحو $770 مليون.

ومن هذا المبلغ، جاءت نحو $648 مليون من مراكز البيع على المكشوف، أي ما يقارب 84% من إجمالي التصفية.

وفي البيتكوين وحدها، تمت تصفية أكثر من $230 مليون من مراكز البيع خلال جلسة واحدة عندما استعادت العملة مستوى $80,000.

وبعد ذلك، ساعد الشراء الفوري على اختراق المقاومة قرب $82,000، ما أدى إلى تفعيل المزيد من أوامر وقف الخسارة لدى البائعين.

وأجبرت هذه التصفيات المتداولين على إعادة شراء البيتكوين لإغلاق مراكزهم، ما وفر وقودًا إضافيًا دفع السعر فوق $84,000 ثم إلى $85,111.

كما استعادت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) متوسطها المتحرك لـ 50 أسبوعًا.

🧠 نظرة مُركّب: عندما تكون مراكز البيع كبيرة، يمكن أن يتحول الاختراق السعري إلى حلقة متسارعة: السعر يرتفع، مراكز البيع تُصفّى، البائعون يضطرون للشراء، وهذا الشراء يدفع السعر إلى مستوى أعلى ويؤدي إلى تصفيات إضافية.

🔄 سيناريو مشابه لموجة أغسطس

الحركة الحالية تشبه ما حدث خلال موجة صعود أغسطس.

فخلال 5 أيام في ذلك الشهر، ارتفعت البيتكوين بنحو 24.6%، بينما انخفضت الرافعة المالية النشطة بنحو 12.6%.

وفي تلك الفترة، شكلت مراكز البيع نحو 89% من كل دولار تمت تصفيته في السوق.

وتشير هذه الأرقام إلى أن جزءًا كبيرًا من موجات الصعود الأخيرة لم يعتمد على زيادة الرافعة المالية للمشترين، بل على خروج المتداولين الذين راهنوا على انخفاض الأسعار.

🧠 نظرة مُركّب: انخفاض الرافعة المالية أثناء ارتفاع السعر قد يكون أكثر صحة من صعود يعتمد على فتح مراكز شراء مفرطة بالرافعة، لكنه يعني أيضًا أن جزءًا من قوة الحركة ناتج عن تصفيات إجبارية قد لا تستمر إلى الأبد.

🐋 المحافظ تتحول من البيع إلى الشراء

ظهرت إشارات داعمة أخرى في السوق الفوري.

فالمحافظ التي كانت تبيع البيتكوين بصورة مستمرة خلال أغسطس تحولت إلى صافي شراء بحلول نهاية الشهر.

وبحلول 20 سبتمبر، كانت هذه المحافظ تضيف البيتكوين بأسرع وتيرة يومية لها منذ عدة أسابيع.

كما تحولت أحجام التداول الفوري من صافي بيع إلى صافي شراء في اليوم الذي اخترقت فيه البيتكوين مستوى $80,000.

وفي الوقت نفسه، تراجع أحد مؤشرات ضغط البيع بحلول 20 سبتمبر إلى واحد من أدنى مستوياته المسجلة، حتى أقل من مستواه بعد موجة الهبوط في ديسمبر 2022.

🧠 نظرة مُركّب: هذه النقطة مهمة لأن استمرار الصعود يحتاج في النهاية إلى طلب حقيقي، وليس تصفية مراكز البيع فقط. تحول السوق الفوري إلى صافي شراء وانخفاض ضغط البائعين يمنحان الحركة الحالية أساسًا أقوى.

💰 صناديق البيتكوين تعود إلى التدفقات الإيجابية

شهدت صناديق Spot Bitcoin ETFs تقلبات كبيرة خلال الأسبوع.

فقد سجلت الصناديق تدفقات خارجة بقيمة $746 مليون خلال يومي الثلاثاء والأربعاء، قبل أن تستقبل تدفقات داخلة بقيمة $592 مليون خلال الخميس والجمعة.

وبذلك أنهت الأسبوع بصافي تدفقات إيجابية بلغ $6.2 مليون فقط.

ويعد ذلك أصغر صافي تدفق أسبوعي إيجابي منذ إطلاق هذه الصناديق، بعد أن سجلت في الأسبوع السابق تدفقات خارجة بقيمة $462.7 مليون.

🧠 نظرة مُركّب: تحول التدفقات من خروج قوي إلى عودة الأموال خلال نهاية الأسبوع يدعم تحسن المعنويات، لكن صافي $6.2 مليون يظل محدودًا جدًا. استمرار الصعود سيحتاج إلى معرفة ما إذا كانت التدفقات المؤسسية ستتسارع مع اختراق $85,000.

⚠️ لماذا قد لا يستمر الصعود بسهولة؟

رغم الزخم الحالي، لا تزال هناك مخاطر أمام استمرار موجة الارتفاع.

فأحد أهم التطورات في قرار الاحتياطي الفيدرالي كان تراجع توقعات التيسير النقدي خلال 2027، وهو ما قد يدعم الدولار الأميركي (USD – U.S. Dollar) ويؤخر عودة ظروف السيولة التي تستفيد منها البيتكوين عادة.

كما أصبح احتمال رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام أكثر حضورًا في حسابات المستثمرين.

وهذا يعني أن صعود البيتكوين الحالي يحدث في بيئة لا تزال فيها السياسة النقدية مقيدة، وليس نتيجة تحول واضح نحو خفض أسعار الفائدة.

🧠 نظرة مُركّب: اختراق المقاومة يحسن الصورة الفنية، لكن الاقتصاد الكلي لا يزال صاحب الكلمة الأقوى. إذا عادت العوائد إلى الارتفاع أو ازدادت توقعات رفع الفائدة، فقد تتعرض البيتكوين لاختبار جديد حتى بعد الصعود فوق $85,000.

📅 بيانات التضخم والوظائف هي الاختبار التالي

بعد تجاوز $85,000، تنتقل الأنظار من المستويات الفنية إلى مجموعة من البيانات الاقتصادية الأميركية المهمة.

• مؤشر PCE يصدر في 30 سبتمبر.
• تقرير الوظائف يصدر في 2 أكتوبر.
• مؤشر CPI يصدر في 14 أكتوبر.

وستحدد هذه البيانات ما إذا كان التضخم يتجه إلى التراجع مع بقاء سوق العمل متماسكًا، أو ما إذا كانت الضغوط السعرية ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على مواصلة التشديد.

🧠 نظرة مُركّب: بالنسبة إلى البيتكوين، أرقام التضخم والوظائف المقبلة قد تكون أهم من مستوى مقاومة واحد. تضخم أهدأ مع سوق عمل مستقر يمكن أن يحافظ على انخفاض العوائد، بينما مفاجأة تضخمية صعودية قد تعيد الضغط على الكريبتو.

📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب

• البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) وصلت إلى $85,111.
• العملة ارتفعت 5.7% خلال 24 ساعة.
• البيتكوين لم تتداول بصورة ملموسة دون $75,000 رغم مجموعة من الأحداث السلبية خلال الأسبوع الماضي.
• عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات تراجع من أعلى مستوى بلغ 5.014% إلى نحو 4.93%.
• تمت تصفية نحو $770 مليون من مراكز الكريبتو خلال 24 ساعة.
• مراكز البيع شكلت $648 مليون من إجمالي التصفيات.
• تمت تصفية أكثر من $230 مليون من مراكز بيع البيتكوين خلال جلسة واحدة.
• اختراق $82,000 أدى إلى موجة إضافية من أوامر وقف الخسارة والتصفية.
• البيتكوين استعادت متوسطها المتحرك لـ 50 أسبوعًا.
• خلال موجة أغسطس، ارتفعت البيتكوين 24.6% خلال 5 أيام مع انخفاض الرافعة المالية النشطة 12.6%.
• مراكز البيع شكلت 89% من قيمة التصفيات خلال موجة أغسطس.
• صناديق Spot Bitcoin ETFs أنهت الأسبوع بصافي تدفقات داخلة بلغ $6.2 مليون فقط.

🧠 نظرة مُركّب: اختراق $85,000 يجمع بين ثلاثة محركات: انخفاض العوائد، تراجع ضغط البيع، وتصفية ضخمة لمراكز البيع على المكشوف. السؤال التالي هو ما إذا كان الطلب الفوري والمؤسسي قادرًا على الاستمرار بعد انتهاء الجزء الأكبر من ضغط التصفية.

🔮 نظرة مستقبلية

الاختبار التالي للبيتكوين لن يكون فنيًا فقط، بل اقتصاديًا أيضًا.

ستراقب الأسواق بيانات PCE في 30 سبتمبر، والوظائف في 2 أكتوبر، ثم CPI في 14 أكتوبر لمعرفة ما إذا كانت البيئة الاقتصادية تسمح باستمرار انخفاض عوائد السندات.

إذا استمر ضغط البيع في التراجع وتزايدت التدفقات إلى صناديق Spot Bitcoin ETFs بالتزامن مع انخفاض العوائد، فقد تحصل البيتكوين على دعم إضافي بعد اختراق $85,000.

أما عودة التضخم للارتفاع أو ارتفاع توقعات رفع الفائدة مرة أخرى فقد يعيدان العوائد والدولار إلى الصعود، وهو ما قد يضغط على العملات الرقمية.

🧠 نظرة مُركّب: قوة الحركة الحالية أصبحت أكثر وضوحًا بعد استعادة $80,000 و**$82,000** و**$84,000**، لكن المرحلة المقبلة ستحتاج إلى طلب مستدام بدل الاعتماد على تصفية البائعين فقط. بيانات الاقتصاد الأميركي وتدفقات الصناديق ستكون المؤشرات الأهم لتحديد ذلك.