5 تطورات تحرك وول ستريت قبل الافتتاح.. أرباح البنوك تتباين ويونايتد هيلث تصعد والرقائق تتراجع 📊

تتجه الأسهم الأميركية إلى افتتاح متباين يوم الثلاثاء 13 أكتوبر 2026، وسط موجة من نتائج الشركات الكبرى، وضغوط متجددة على أسهم الذاكرة وأشباه الموصلات، في وقت تتصدر فيه نتائج البنوك وشركات الرعاية الصحية اهتمام المستثمرين.

وتشير العقود الآجلة إلى ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنسبة 0.9%، مقابل تراجع العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX – S&P 500) بنسبة 0.1%، وانخفاض عقود ناسداك (NDX – Nasdaq 100) بنسبة 0.7%.

ويعكس هذا التباين اختلاف ردود فعل المستثمرين تجاه نتائج الشركات، مع ارتفاع سهم يونايتد هيلث (UNH – UnitedHealth Group) بعد تجاوز توقعات الأرباح، مقابل تراجع أسهم الذاكرة نتيجة المخاوف من المنافسة الصينية.

📊 أولًا: العقود الآجلة تتباين مع تسارع موسم الأرباح

تستعد وول ستريت لجلسة نشطة مع صدور نتائج عدد من أكبر الشركات الأميركية، بعد بداية أسبوع شهدت ارتفاع مؤشر داو جونز مقابل تراجع ستاندرد آند بورز 500 وناسداك.

وجاءت أبرز تحركات الأسواق قبل الافتتاح كالتالي:

• عقود داو جونز (DJI): ارتفاع 0.9%.
• عقود ستاندرد آند بورز 500 (SPX): انخفاض 0.1%.
• عقود ناسداك 100 (NDX): انخفاض 0.7%.
• خام غرب تكساس الوسيط (WTI): انخفاض 1.6% إلى $92.20 للبرميل.
• عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات: نحو 5.19%، مقارنة بـ5.24% عند إغلاق الجمعة.
• العقود الآجلة للذهب: ارتفاع 0.5% إلى $4,210 للأونصة.
• البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin): نحو $83,100، بعد انخفاضها ليلًا إلى أقل من $81,000.

وتراجعت أسعار النفط بعدما ارتفعت خلال جلسة الاثنين عقب هجمات جديدة في السعودية، بينما انخفضت عوائد السندات مع استئناف التداول بعد عطلة السوق الأميركية يوم الاثنين.

وتأتي هذه التحركات قبل صدور بيانات التضخم الأميركية، التي ستحدد بدرجة كبيرة توقعات المستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة.

🧠 نظرة مُركّب: يعكس ارتفاع داو جونز مقابل تراجع ناسداك تحولًا في أداء القطاعات، حيث تستفيد بعض الشركات من نتائج مالية قوية، بينما تواجه أسهم التكنولوجيا ضغوطًا تنافسية. وسيكون استمرار هذا التباين مرتبطًا بقدرة نتائج الأرباح على تعويض المخاوف المتعلقة بالتضخم والفائدة.

💻 ثانيًا: أسهم الذاكرة تواصل الهبوط بسبب اختراق تقني صيني

تراجعت أسهم شركات الذاكرة لليوم الثاني على التوالي، بعدما أعلنت شركة تشانغ شين لتقنيات الذاكرة (CXMT – ChangXin Memory Technologies) الصينية تحقيق تقدم تقني في تصميم رقائق الذاكرة.

وأفاد أحد مسؤولي الشركة خلال عطلة نهاية الأسبوع بأنها حققت اختراقًا في تطوير تصميم يسمح بتوفير قدرات معالجة أو تخزين مماثلة ضمن مساحة أصغر.

وتسعى الشركة إلى أن تكون من أوائل المنتجين لهذا النوع من الرقائق، الذي تعمل شركات عالمية على تطويره منذ سنوات.

ورغم أن الرقاقة الجديدة لم تُعرض بعد بصورة نهائية، وأن إنتاجها التجاري واسع النطاق قد يحتاج إلى وقت، فإن الإعلان أثار مخاوف بشأن تصاعد المنافسة الصينية.

وتعرضت أسهم الشركات التالية لضغوط قبل الافتتاح:

• ميكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology).
• سانديسك (SNDK – Sandisk).
• إس كيه هاينكس (SKHY – SK Hynix).

كما انخفض صندوق راوندهيل للذاكرة (DRAM – Roundhill Memory ETF) بأكثر من 5%.

ويكتسب التطور أهمية إضافية لأنه يشير إلى قدرة الشركات الصينية على مواصلة تطوير تقنيات أشباه الموصلات رغم القيود المفروضة على استيراد بعض المعدات والتكنولوجيا المتقدمة.

🧠 نظرة مُركّب: يمثل التقدم الصيني تهديدًا محتملًا للموقع التنافسي لشركات الذاكرة العالمية، لكنه لا يعني حدوث تحول فوري في حصص السوق. فنجاح التقنية سيعتمد على قدرتها على الانتقال من التطوير إلى الإنتاج التجاري بكميات كبيرة وتكاليف تنافسية.

🏥 ثالثًا: يونايتد هيلث تتجاوز التوقعات وترفع توقعات الأرباح السنوية

ارتفع سهم يونايتد هيلث جروب (UNH – UnitedHealth Group) بأكثر من 2% قبل افتتاح السوق، بعدما أعلنت الشركة نتائج مالية للربع الثالث تجاوزت توقعات المحللين.

وسجلت الشركة النتائج التالية:

• الإيرادات: $112.69 مليار.
• ربحية السهم المعدلة (Adjusted EPS): $4.69.
• توقعات ربحية السهم المعدلة للعام بالكامل: ما لا يقل عن $20.50.
• التوقعات السابقة: بين $19.50 و**$20.00** للسهم.

وتشير التوقعات الجديدة إلى تحسن رؤية الإدارة للأرباح خلال بقية العام، رغم استمرار التحديات في قطاع التأمين الصحي.

وكان سهم الشركة قد حقق مكاسب قوية خلال النصف الأول من 2026 بعد نتائج تجاوزت التوقعات، لكنه تعرض لضغوط خلال الأسابيع الأخيرة بسبب المخاوف المتعلقة بتصنيفات خطط التأمين الصحي ضمن برنامج ميديكير أدفانتج (Medicare Advantage).

وتؤثر هذه التصنيفات في حجم المكافآت المالية التي يمكن أن تحصل عليها شركات التأمين.

لكن التحديث الأخير للتصنيفات جاء أقل سلبية مما كان يخشاه بعض المحللين، ما ساعد على تخفيف المخاوف.

🧠 نظرة مُركّب: يمثل رفع توقعات ربحية السهم إلى $20.50 على الأقل إشارة إيجابية، خصوصًا بعد الضغوط التي واجهتها الشركة. ومع ذلك، ستظل تكلفة الخدمات الطبية وتصنيفات برامج التأمين عاملين رئيسيين في تحديد استدامة تحسن الأرباح.

🏦 رابعًا: نتائج البنوك الكبرى تكشف تباينًا في الأداء

أعلنت مجموعة من أكبر المؤسسات المالية الأميركية نتائج الربع الثالث، مع اختلاف ردود فعل المستثمرين تجاه الأرباح والإيرادات وصافي دخل الفوائد.

جيه بي مورغان تشيس

تذبذب سهم جيه بي مورغان تشيس (JPM – JPMorgan Chase) بين المكاسب والخسائر، بعدما أعلنت المؤسسة نتائج جاءت دون توقعات وول ستريت وفق التقرير.

ويعكس تذبذب السهم استمرار تقييم المستثمرين لتفاصيل النتائج وآفاق الأداء خلال الفصول المقبلة.

جولدمان ساكس

ارتفع سهم جولدمان ساكس (GS – Goldman Sachs) بأكثر من 3% قبل الافتتاح، بعدما تجاوزت إيرادات البنك وأرباحه توقعات المحللين بفارق واضح.

وساهم ارتفاع السهم في دعم العقود الآجلة لمؤشر داو جونز.

وتأتي النتائج بالتزامن مع تقارير سابقة عن دراسة ترتيبات محتملة لخلافة الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون (David Solomon).

ويلز فارغو

تراجع سهم ويلز فارغو (WFC – Wells Fargo) بنسبة 2%، بعدما جاءت الإيرادات وصافي دخل الفوائد دون توقعات السوق.

ويعد صافي دخل الفوائد من أهم المؤشرات المستخدمة لتقييم ربحية البنوك، لأنه يعكس الفرق بين الفوائد المحصلة على القروض والاستثمارات وتكلفة التمويل.

سيتي جروب

انخفض سهم سيتي جروب (C – Citigroup) بصورة طفيفة، رغم تجاوز ربحية السهم توقعات المحللين.

وسجل البنك ربحية سهم بلغت $2.85، مقارنة بتوقعات بلغت $2.66، مع صافي أرباح وصل إلى $5.25 مليار.

لكن صافي دخل الفوائد جاء دون التقديرات، ما حد من رد الفعل الإيجابي تجاه النتائج.

🧠 نظرة مُركّب: تؤكد نتائج البنوك أن تجاوز توقعات ربحية السهم لا يضمن ارتفاع السهم. فالمستثمرون يركزون أيضًا على جودة الإيرادات وصافي دخل الفوائد وتوقعات الإدارة، وهو ما يفسر اختلاف أداء أسهم جولدمان ساكس وسيتي جروب وويلز فارغو.

💊 خامسًا: جونسون آند جونسون تتراجع رغم رفع توقعاتها السنوية

انخفض سهم جونسون آند جونسون (JNJ – Johnson & Johnson) بنسبة 2% قبل افتتاح السوق، بعدما أعلنت الشركة نتائج للربع الثالث جاءت أقل قليلًا من توقعات المحللين.

وسجلت الشركة:

• الإيرادات: $25.40 مليار، أقل قليلًا من التقديرات.
• ربحية السهم المعدلة (Adjusted EPS): $2.59.
• الفارق عن توقعات ربحية السهم: أقل بمقدار $0.01.

ورغم عدم تحقيق التوقعات، رفعت الشركة تقديراتها للمبيعات والأرباح للعام بأكمله.

وكان سهم جونسون آند جونسون قد ارتفع بنسبة 27% منذ بداية 2026 قبل جلسة الثلاثاء.

ويشير هذا الأداء القوي إلى أن المستثمرين كانوا قد رفعوا توقعاتهم بشأن الشركة، ما قد يجعل السهم أكثر حساسية لأي نتائج تقل عن التقديرات، حتى بفارق محدود.

🧠 نظرة مُركّب: لا يعكس تراجع السهم بالضرورة تدهورًا جوهريًا في أعمال الشركة، خصوصًا مع رفع توقعاتها السنوية. لكنه يوضح أن التقييمات المرتفعة قد تجعل السوق أقل تسامحًا مع النتائج التي لا تحقق توقعات المحللين.

⚖️ ماذا تعني هذه التطورات للسوق الأميركية؟

تكشف التحركات قبل الافتتاح عن 3 عوامل رئيسية تؤثر في قرارات المستثمرين.

الأول هو اختلاف نتائج الشركات، حيث تدعم الأرباح القوية أسهمًا مثل يونايتد هيلث وجولدمان ساكس، بينما تتعرض شركات أخرى لضغوط رغم تحقيق أرباح إيجابية.

والثاني هو تصاعد المنافسة في صناعة أشباه الموصلات، مع استمرار تطوير الشركات الصينية تقنيات جديدة قد تؤثر مستقبلًا في حصص السوق العالمية.

أما العامل الثالث فهو استمرار تأثير أسعار الفائدة وعوائد السندات وأسعار الطاقة في تقييمات الأسهم.

وتزيد هذه العوامل أهمية بيانات التضخم الأميركية المنتظرة خلال الأسبوع، لأنها ستؤثر في توقعات السياسة النقدية وتكاليف التمويل.

🧠 نظرة مُركّب: تدخل السوق مرحلة تتزايد فيها أهمية التفاصيل المالية والتنافسية لكل شركة. وقد يؤدي ذلك إلى استمرار التباين بين الأسهم حتى إذا ظلت المؤشرات الرئيسية مستقرة نسبيًا.

📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب

تتجه الأسهم الأميركية إلى افتتاح متباين يوم الثلاثاء 13 أكتوبر 2026، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (DJI) بنسبة 0.9%، مقابل تراجع عقود ناسداك 100 (NDX) بنسبة 0.7%.

وتصدرت يونايتد هيلث (UNH) قائمة التطورات الإيجابية بعدما أعلنت إيرادات بقيمة $112.69 مليار وربحية سهم معدلة بلغت $4.69، مع رفع توقعاتها السنوية إلى $20.50 على الأقل.

وفي قطاع البنوك، ارتفع سهم جولدمان ساكس (GS) بأكثر من 3% بعد تجاوز التوقعات، بينما تراجع ويلز فارغو (WFC) بنسبة 2%، وانخفض سيتي جروب (C) بصورة طفيفة.

أما أسهم الذاكرة، فواصلت خسائرها لليوم الثاني مع تراجع صندوق راوندهيل للذاكرة (DRAM) بأكثر من 5%، عقب الإعلان عن تقدم تقني لدى شركة صينية.

كما تراجع سهم جونسون آند جونسون (JNJ) بنسبة 2%، رغم رفع الشركة توقعاتها السنوية.

🧠 نظرة مُركّب: تعكس تحركات ما قبل الافتتاح سوقًا تتفاعل بصورة انتقائية مع نتائج الشركات، حيث أصبحت جودة الأرباح والتوقعات المستقبلية والمنافسة التقنية عوامل حاسمة في تحديد أداء الأسهم.

🔮 النظرة المستقبلية

ستتركز أنظار المستثمرين خلال بقية الأسبوع على بيانات التضخم الأميركية، إلى جانب استمرار إعلان نتائج الشركات الكبرى.

ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر يوم الأربعاء 14 أكتوبر 2026، يليه مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس 15 أكتوبر.

وقد تؤدي بيانات تضخم أعلى من التوقعات إلى زيادة المخاوف بشأن استمرار أسعار الفائدة المرتفعة، ما قد يضغط على أسهم التكنولوجيا والشركات ذات التقييمات المرتفعة.

أما إذا أظهرت البيانات تباطؤًا في الضغوط السعرية، فقد تتحسن شهية المخاطرة وتتراجع الضغوط على عوائد السندات.

وفي قطاع أشباه الموصلات، سيكون من المهم متابعة قدرة الشركات الصينية على تحويل التطورات التقنية المعلنة إلى إنتاج تجاري واسع النطاق.

أما بالنسبة إلى البنوك وشركات الرعاية الصحية، فستظل توقعات الإدارات وجودة الأرباح العاملين الأساسيين في تقييم الأداء المستقبلي.

وبالنسبة لمتابعي مُركّب، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت نتائج الشركات القوية قادرة على دعم استمرار صعود السوق، أم أن مخاوف التضخم والمنافسة ستفرض مزيدًا من الحذر على المستثمرين.