5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق الخميس… بيانات التضخم ونتائج Oracle وAdobe تحت المجهر 📊⚠️

تتراجع العقود الآجلة للأسهم الأميركية صباح الخميس مع ترقب المستثمرين بيانات تضخم مهمة ونتائج شركات تكنولوجيا كبرى، بينما يواصل النفط وعوائد السندات الارتفاع بفعل المخاوف المرتبطة بالحرب مع إيران واستمرار الضغوط التضخمية.

وتراجعت عقود Nasdaq بنحو 0.7% وعقود S&P 500 بنحو 0.2%، بينما بقيت عقود Dow Jones Industrial Average قرب الاستقرار، بعد أن أغلقت المؤشرات الثلاثة منخفضة للجلسة الثالثة على التوالي الأربعاء.

🧠 نظرة مركّب: السوق يدخل جلسة الخميس تحت ضغط مزيج صعب من النفط المرتفع والعوائد القريبة من أعلى مستوياتها في 3 سنوات وبيانات تضخم قد تعزز احتمالات رفع الفائدة الأسبوع المقبل.

📉 العقود تتراجع بعد 3 جلسات خسائر متتالية

تراجعت العقود الآجلة بعد أن أنهت المؤشرات الأميركية الرئيسية جلسة الأربعاء على انخفاض للجلسة الثالثة على التوالي.

وسجل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 4.88%، مقارنة مع 4.84% عند إغلاق الأربعاء، ليبقى عند أعلى مستوياته في نحو 3 سنوات.

وارتفعت عقود خام غرب تكساس WTI (CL=F) بأكثر من 3% إلى قرب $99 للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ مايو.

في المقابل، تراجعت عقود الذهب (GC=F) بنحو 1% إلى $4,415 للأونصة، بينما تداولت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب $77,800، مقارنة بقمة الأربعاء عند $79,700.

🧠 نظرة مركّب: ارتفاع النفط والعوائد في الوقت نفسه يضغط على الأسهم من جهتين؛ النفط يرفع مخاطر التضخم، والعوائد المرتفعة تقلل جاذبية تقييمات الأسهم، خصوصًا التكنولوجيا.

🛢️ النفط والعوائد يواصلان الصعود

واصل خام Brent (BZ=F) الارتفاع بنحو 2% إلى $103 للبرميل، مسجلًا أعلى مستوى منذ مايو.

وأعادت الهجمات المتصاعدة في الشرق الأوسط خلال الأيام الأخيرة المخاوف بشأن استقرار سلاسل إمدادات النفط العالمية.

وفي سوق السندات، قفزت العوائد بعد إعلان وزارة الخزانة الأميركية أنها ستشتري سندات طويلة الأجل بقيمة $6 مليارات الخميس، أي نحو 3 أضعاف حجم عمليات إعادة الشراء الأخيرة.

ووصل عائد 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ أكتوبر 2023، وهو مستوى يؤثر مباشرة في تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات وباقي أشكال الاقتراض الاستهلاكي.

🧠 نظرة مركّب: كلما طال بقاء Brent فوق $100 وعائد 10 سنوات قرب 4.9%، ازدادت احتمالات أن تستمر الضغوط على تقييمات الأسهم حتى لو بقي نمو الأرباح جيدًا.

📊 PPI قد يتسارع إلى 5.3%

يترقب المستثمرون صدور مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر أغسطس عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت ET.

ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع أسعار الجملة بنسبة 5.3% خلال 12 شهرًا حتى أغسطس، مقارنة مع 4.7% في يوليو.

ويأتي التقرير قبل يوم واحد من صدور مؤشر أسعار المستهلكين CPI، في آخر مجموعة رئيسية من بيانات التضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

وتواجه الشركات بالفعل ارتفاعًا قياسيًا في أسعار الديزل، بالتزامن مع صعود النفط وتصاعد الرسوم التجارية بين الولايات المتحدة وكندا.

🧠 نظرة مركّب: ارتفاع PPI من 4.7% إلى 5.3% كما هو متوقع سيؤكد أن ضغوط التكلفة تتسارع، وقد يزيد احتمالات تمريرها إلى المستهلكين خلال الأشهر المقبلة.

☁️ Oracle تنتظر اختبارًا مهمًا بعد الإغلاق

من المقرر أن تعلن Oracle (ORCL) نتائج الربع الأول المالي بعد إغلاق السوق.

ويتوقع المحللون إيرادات بنحو $19.06 مليار، بارتفاع 28% على أساس سنوي، مع ربحية معدلة تبلغ $1.74 للسهم مقارنة مع $1.47 قبل عام.

وخسر سهم Oracle نحو نصف قيمته منذ قمته القياسية قبل عام، وسط مخاوف بشأن سرعة واستدامة توسع الشركة في مراكز البيانات، إضافة إلى اعتماد جزء كبير من الطلب على عدد محدود من العملاء الكبار مثل OpenAI.

وكان السهم منخفضًا بنحو 1% في تداولات ما قبل الافتتاح.

🧠 نظرة مركّب: النتائج ستكون اختبارًا مباشرًا لقدرة Oracle على إثبات أن الإنفاق الضخم على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يتحول إلى نمو وربحية مستدامين، وليس مجرد توسع رأسمالي مكلف.

🎨 Adobe تعلن نتائجها أيضًا

من المنتظر أيضًا أن تعلن Adobe (ADBE) نتائج الربع الثالث المالي بعد الإغلاق.

ويأتي التقرير بعد أيام من إعلان الشركة أن Anil Chakravarthy، رئيس قسم Customer Experience Orchestration، سيتولى منصب الرئيس التنفيذي بداية ديسمبر.

وكان سهم Adobe منخفضًا بنحو 1% قبل الافتتاح.

🧠 نظرة مركّب: المستثمرون سيركزون على قدرة Adobe على تحويل منتجات الذكاء الاصطناعي إلى نمو ملموس في الإيرادات، إضافة إلى أي إشارات من الإدارة حول المرحلة الانتقالية قبل تولي الرئيس التنفيذي الجديد منصبه.

👕 American Eagle تهبط 15% بعد النتائج

هبط سهم American Eagle Outfitters (AEO) بنحو 15% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد إعلان نتائج الربع الثاني.

وسجلت المبيعات المماثلة نموًا بنسبة 6%، أقل من توقعات المحللين البالغة 6.6%.

ورفعت الشركة توقعاتها للأرباح التشغيلية السنوية إلى نطاق بين $540 مليون و**$550 مليون**، لكن السوق ربما كان يتوقع زيادة أكبر بعد استفادة الشركة من نحو $200 مليون من استردادات الرسوم الجمركية خلال الربع.

وبلغت ربحية السهم $0.79، أي أكثر من 3 أضعاف توقعات المحللين، بينما بلغت الإيرادات $1.38 مليار متجاوزة التقديرات بشكل طفيف.

🧠 نظرة مركّب: هبوط السهم رغم ربحية قوية يوضح أن السوق كان يركز على جودة المبيعات والتوجيه المستقبلي أكثر من رقم الأرباح نفسه، خصوصًا مع وجود دعم استثنائي من استردادات الرسوم.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Nasdaq تتراجع 0.7%.
• عقود S&P 500 تنخفض 0.2%.
• عقود Dow Jones قرب الاستقرار.
• المؤشرات الأميركية أغلقت منخفضة للجلسة الثالثة على التوالي.
• عائد سندات 10 سنوات يصل إلى 4.88%.
• خام WTI (CL=F) يقترب من $99.
• خام Brent (BZ=F) يرتفع إلى $103.
• الذهب (GC=F) يتراجع إلى $4,415.
• Bitcoin تتداول قرب $77,800.
• الأسواق تنتظر قراءة PPI عند 5.3% متوقعة.
• Oracle (ORCL) متوقع أن تسجل إيرادات $19.06 مليار.
• ربحية Oracle المتوقعة تبلغ $1.74 للسهم.
• Adobe (ADBE) تعلن النتائج بعد الإغلاق.
• American Eagle (AEO) تهبط 15%.
• المبيعات المماثلة لدى American Eagle تنمو 6%.
• ربحية السهم تبلغ $0.79.
• الإيرادات تبلغ $1.38 مليار.

🧠 نظرة مركّب: جلسة الخميس تضع المستثمرين أمام اختبارين متزامنين: التضخم ونتائج التكنولوجيا. أي قراءة ساخنة لـPPI قد تضغط على السوق قبل CPI، بينما نتائج Oracle وAdobe ستختبر مدى استمرار شهية المستثمرين تجاه إنفاق الذكاء الاصطناعي.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا جاءت قراءة PPI أعلى من 5.3%، فقد ترتفع توقعات رفع الفائدة ويواصل عائد 10 سنوات الصعود، ما سيزيد الضغط على التكنولوجيا والأسهم الحساسة للفائدة.

أما إذا جاءت البيانات أضعف، فقد تحصل الأسهم على ارتداد مؤقت، لكن المستثمرين سيظلون بانتظار CPI ونتائج Oracle وAdobe لتحديد الاتجاه التالي.

🧠 نظرة مركّب: السوق يحتاج إلى تراجع واضح في التضخم أو استقرار النفط والعوائد حتى يستعيد الزخم. وحتى يحدث ذلك، من المرجح أن تبقى التقلبات مرتفعة والانتقائية بين الأسهم هي العامل الأهم.