5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق الاثنين… أسهم الرقائق تنهار والنفط يتجاوز 108 دولارات والفيدرالي في الواجهة 📉🛢️

تستعد وول ستريت لافتتاح أسبوع حاسم على انخفاض قوي، مع تعرض أسهم التكنولوجيا والرقائق لموجة بيع بعد دعوات من قادة صناعة الذكاء الاصطناعي لإبطاء وتيرة تطوير النماذج، بالتزامن مع استمرار ارتفاع أسعار النفط وتصاعد توقعات رفع الفائدة الأميركية.

وهبطت عقود Nasdaq بنحو 1.6%، بينما تراجعت عقود S&P 500 بنسبة 0.6% وعقود Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.4%.

وفي الوقت نفسه، تجاوز خام برنت (Brent) (BZ=F) مستوى $108 للبرميل، بينما تسعر الأسواق احتمالًا يقترب من 90% لرفع الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأربعاء.

🧠 نظرة مركّب: السوق يواجه ثلاثة ضغوط في وقت واحد: إعادة تقييم طفرة الذكاء الاصطناعي، أزمة طاقة متصاعدة، وفيدرالي يقترب من العودة إلى رفع الفائدة. هذا المزيج يضع أسهم التكنولوجيا عالية التقييم في قلب الضغوط.

📉 1. العقود الأميركية تهبط مع موجة بيع التكنولوجيا

تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الأميركية بقوة صباح الاثنين مع تعرض الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط واسعة.

وهبطت عقود Nasdaq بنسبة 1.6%، مقابل انخفاض 0.6% لعقود S&P 500 و0.4% لعقود Dow Jones Industrial Average.

وكانت المؤشرات الرئيسية قد أغلقت على ارتفاع الجمعة، لكنها أنهت الأسبوع ككل على خسائر.

وفي أسواق السلع، ارتفع خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3% إلى نحو $103 للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ مايو.

وتراجعت العقود الآجلة لـالذهب (Gold) (GC=F) بنحو 2% إلى $4,335 للأونصة، بينما تداولت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) قرب $77,900 بعد هبوطها إلى حوالي $76,400 خلال عطلة نهاية الأسبوع.

واستقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 4.97%، عند مستويات لم تشهدها الأسواق منذ فترة الأزمة المالية في 2007.

🧠 نظرة مركّب: اقتراب عائد 10 سنوات من 5% بالتزامن مع ارتفاع النفط فوق $100 يمثل ضغطًا مزدوجًا على تقييمات الأسهم. لذلك فإن ضعف Nasdaq ليس مرتبطًا بأخبار الذكاء الاصطناعي وحدها، بل ببيئة مالية أصبحت أكثر تشددًا.

🤖 2. أسهم الرقائق تنهار بعد دعوات لإبطاء تطوير AI

تراجعت أسهم Nvidia (NVDA) وMarvell (MRVL) وAdvanced Micro Devices (AMD) وIntel (INTC) وغيرها من شركات أشباه الموصلات بعد تصاعد النقاش حول مخاطر تطوير الذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة.

وكان موظف سابق لدى OpenAI وAnthropic قد أعلن الأسبوع الماضي استقالته بسبب مخاوف تتعلق بسلامة أحدث نماذج الذكاء الاصطناعي.

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، دعا الرئيس التنفيذي لـAnthropic، Dario Amodei، شركته ومنافسيها إلى إبطاء وتيرة التطوير لمنح الصناعة وقتًا أكبر لدراسة مخاطر كل نموذج.

وأيد الرئيس التنفيذي لـSpaceX (SPCX)، Elon Musk، موقف Amodei، بينما قال الرئيس التنفيذي لـOpenAI، Sam Altman، إن الشركة قد لا تنفذ طرحها العام هذا العام بسبب مخاوف السلامة.

وهبط صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) بنسبة 5% قبل الافتتاح، بينما انهار صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنحو 7%.

وفي المقابل، ارتفعت أسهم الأمن السيبراني مثل Palo Alto Networks (PANW) وCrowdStrike (CRWD).

🧠 نظرة مركّب: الخطر بالنسبة لأسهم الرقائق ليس مجرد التصريحات، بل احتمال تحول خطاب «إبطاء التطوير» إلى قرارات فعلية تؤثر في وتيرة شراء وحدات GPU وبناء مراكز البيانات. وفي المقابل، قد يستفيد الأمن السيبراني إذا أصبح التركيز على حماية أنظمة AI وسلامتها أولوية أكبر.

🛢️ 3. برنت يتجاوز 108 دولارات وأزمة الطاقة تتفاقم

واصل النفط ارتفاعه مع بداية الأسبوع بعد إغلاق خط أنابيب الشرق–الغرب السعودي كإجراء احترازي عقب الهجمات الأخيرة، دون تحديد موعد لإعادة تشغيله.

ويمثل الخط مسارًا استراتيجيًا لنقل النفط السعودي دون الاعتماد على مضيق هرمز.

كما تأجل خلال عطلة نهاية الأسبوع اجتماع بين إيران ودول الخليج بشأن مضيق هرمز، ما زاد المخاوف من استمرار أزمة الطاقة.

وتجاوزت العقود الآجلة لخام برنت (Brent) (BZ=F) مستوى $108 للبرميل، مسجلة أعلى مستوياتها منذ مايو، بينما وصل خام (WTI) (CL=F) إلى نحو $103.

وفي الولايات المتحدة، سجل متوسط سعر الديزل مستوى قياسيًا جديدًا عند $6.23 للغالون، بالتزامن مع استمرار ارتفاع أسعار البنزين.

🧠 نظرة مركّب: استمرار برنت فوق $100 لم يعد مجرد قصة طاقة؛ أصبح عاملًا مباشرًا في التضخم والسياسة النقدية وأرباح الشركات. كلما طالت أزمة الإمدادات، زادت احتمالات انتقال تكاليف الوقود إلى النقل والغذاء والسلع والخدمات.

🏦 4. احتمال رفع الفائدة يقترب من 90%

تتجه الأنظار هذا الأسبوع إلى اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC الذي يمتد ليومين، على أن يصدر قرار أسعار الفائدة الأربعاء بعد الظهر.

وتزايدت التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة للمرة الأولى منذ 3 سنوات بعد أن أكدت البيانات الأخيرة استمرار التضخم فوق مستهدف البنك المركزي، بالتزامن مع ارتفاع أسعار الوقود.

وتسعر الأسواق الآن احتمالًا يقترب من 90% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وقبل شهر واحد فقط، كان احتمال رفع الفائدة يبلغ نحو 33%.

وعلى صعيد الشركات، تستضيف Salesforce (CRM) مؤتمرها السنوي Dreamforce هذا الأسبوع، بينما تعلن شركة بناء المنازل Lennar (LEN) نتائجها الأربعاء بعد الظهر.

🧠 نظرة مركّب: التحول من احتمال 33% قبل شهر إلى قرابة 90% اليوم يمثل إعادة تسعير ضخمة لمسار السياسة النقدية. رفع 25 نقطة أساس أصبح شبه مستوعب، ولذلك ستكون لهجة الفيدرالي بشأن الزيادات التالية العامل الأكثر أهمية للسوق.

☁️ 5. Larry Ellison يلغي خطة بيع أسهم Oracle بقيمة 7.5 مليار دولار

تراجع سهم Oracle (ORCL) صباح الاثنين رغم إلغاء المؤسس Larry Ellison خطة لبيع حصة كبيرة من أسهم الشركة.

وكانت Oracle قد كشفت بعد إغلاق الجمعة أن Ellison دخل في يونيو ضمن خطة تداول Rule 10b5-1 تسمح له ببيع ما يصل إلى 50 مليون سهم.

وعند سعر إغلاق الجمعة البالغ $150 للسهم، كانت قيمة الأسهم المحتمل بيعها تصل إلى نحو $7.5 مليارات.

لكن الشركة أعلنت السبت إلغاء الخطة دون بيع Ellison أي سهم، وأكدت أنه لا يمتلك خططًا أخرى لبيع أسهمه في Oracle.

ورغم ذلك، هبط السهم بنحو 5% في تداولات ما قبل الافتتاح، متأثرًا بموجة البيع الأوسع في أسهم الذكاء الاصطناعي.

وكان سهم Oracle قد فقد نحو نصف قيمته خلال العام الماضي.

🧠 نظرة مركّب: إلغاء بيع محتمل بقيمة $7.5 مليارات يزيل ضغطًا كبيرًا كان يمكن أن يواجه السهم، لكن تراجع Oracle بنسبة 5% رغم الخبر الإيجابي يؤكد أن المستثمرين يتعاملون حاليًا مع مخاطر القطاع والماكرو باعتبارها أكثر أهمية من الأخبار الفردية.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Nasdaq تهبط 1.6%.
• عقود S&P 500 تتراجع 0.6%.
• عقود Dow Jones تنخفض 0.4%.
• صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) يهبط 5%.
• صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) يتراجع نحو 7%.
• أسهم Nvidia (NVDA) وAMD (AMD) وIntel (INTC) تتعرض للضغط.
• خام (WTI) (CL=F) يرتفع 3% إلى $103.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) يتجاوز $108.
• الديزل الأميركي يسجل مستوى قياسيًا عند $6.23 للغالون.
• عائد سندات 10 سنوات يستقر قرب 4.97%.
• احتمال رفع الفائدة يقترب من 90% مقابل 33% قبل شهر.
• الزيادة المتوقعة تبلغ 25 نقطة أساس.
• الذهب (Gold) (GC=F) يتراجع نحو 2% إلى $4,335.
• البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) تتداول قرب $77,900.
• Larry Ellison يلغي خطة بيع ما يصل إلى 50 مليون سهم من Oracle (ORCL).
• القيمة المحتملة لخطة البيع كانت نحو $7.5 مليارات.
• سهم Oracle يهبط نحو 5% قبل الافتتاح.

🧠 نظرة مركّب: الاثنين يبدأ بمشهد دفاعي واضح: الرقائق تحت ضغط، النفط والعوائد مرتفعان، والفيدرالي قريب من رفع الفائدة. الاستثناء اللافت هو الأمن السيبراني، الذي قد يصبح أحد المستفيدين من انتقال نقاش الذكاء الاصطناعي من «من يطور أسرع؟» إلى «من يستطيع التطوير بأمان؟».

🔮 نظرة مستقبلية

ستتركز الأنظار أولًا على قدرة أسهم أشباه الموصلات على وقف موجة البيع، خصوصًا إذا توسع النقاش حول إبطاء تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي خلال الأيام المقبلة.

لكن العامل الأكبر للأسواق سيبقى قرار الفيدرالي الأربعاء. ومع تسعير احتمال رفع الفائدة قرب 90%، فإن مفاجأة السوق الحقيقية ستكون في توجيهات البنك المركزي بشأن ما إذا كانت زيادة 25 نقطة أساس خطوة منفردة أم بداية دورة تشديد جديدة.

وفي الوقت نفسه، سيبقى النفط عامل الخطر الرئيسي للتضخم. استمرار خام برنت فوق $108 والديزل عند مستوى قياسي يبلغ $6.23 قد يجعل أي لهجة متساهلة من الفيدرالي أكثر صعوبة.

🧠 نظرة مركّب: هذا الأسبوع يجمع بين مخاطر AI والنفط والفائدة في وقت واحد. إذا استمر النفط بالصعود وأشار الفيدرالي إلى مزيد من التشديد، فقد تبقى التكنولوجيا تحت الضغط. أما استقرار الطاقة ورسالة أقل تشددًا الأربعاء فقد يفتحان الباب أمام ارتداد سريع بعد موجة البيع الحالية.