5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق الأربعاء… Dell تقفز والأنظار على Broadcom وSnowflake 📊⚡

تتحرك العقود الآجلة للأسهم الأميركية بصورة مختلطة صباح الأربعاء، في محاولة من السوق لوقف سلسلة خسائر استمرت 3 جلسات متتالية، بينما تتصدر نتائج شركات التكنولوجيا المشهد قبل الافتتاح.

وقفز سهم Dell Technologies (DELL) بعد نتائج قوية ورفع التوقعات، في حين ينتظر المستثمرون نتائج Broadcom (AVGO) وSnowflake (SNOW) بعد الإغلاق. كما صعدت GitLab (GTLB) بقوة بعد تقرير فصلي إيجابي، بينما هبطت MongoDB (MDB) رغم تجاوز نتائجها للتوقعات.

🧠 نظرة مركّب: جلسة اليوم تحمل اختبارين متوازيين للسوق: هل تستطيع النتائج القوية في قطاع التكنولوجيا مواجهة ضغط العوائد والفائدة؟ وهل يستمر المستثمرون في مكافأة أي شركة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، أم يصبحون أكثر انتقائية بين قصص النمو؟

📉 1. العقود الأميركية مختلطة بعد موجة البيع الثلاثاء

تحركت العقود الآجلة بصورة محدودة بعد أن أغلقت المؤشرات الرئيسية منخفضة الثلاثاء للجلسة الثالثة على التوالي.

وارتفعت عقود Dow Jones Industrial Average بنحو 0.3%، كما صعدت عقود S&P 500 بنحو 0.1%، بينما تراجعت عقود Nasdaq بنحو 0.1%.

وكانت المؤشرات الرئيسية قد بدأت سبتمبر بخسائر قوية، وهو الشهر الذي يُعد تاريخيًا من أضعف أشهر العام للأسواق.

وتراجعت العقود الآجلة لخام West Texas Intermediate (CL=F) بنحو 1% إلى $89 للبرميل، بعد ارتفاع قوي خلال اليومين السابقين بفعل موجة جديدة من الهجمات في الشرق الأوسط.

كما تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قليلًا إلى 4.78%، بعدما وصل في وقت سابق من الصباح إلى 4.82%، وهو أعلى مستوى منذ أواخر 2023.

وتأتي القفزة الأخيرة في العوائد وسط مخاوف من الحرب مع إيران والتضخم ومسار أسعار الفائدة، إلى جانب التساؤلات حول قدرة الحكومة الأميركية على إدارة دين عام يبلغ نحو $40 تريليون.

وفي الأصول الأخرى، تراجعت عقود الذهب إلى نحو $4,380 للأونصة، بينما تداولت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) قرب $76,700 بعد أن تجاوزت $79,000 خلال جلسة الثلاثاء.

🧠 نظرة مركّب: تحسن العقود لا يزال هشًا طالما بقي عائد 10 سنوات قرب 4.8% والنفط قرب $90. السوق يحتاج إلى هبوط أكثر وضوحًا في العوائد حتى يتحول الارتداد إلى تحسن أوسع في شهية المخاطرة.

💻 2. Dell تقفز بعد نتائج قوية ورفع التوقعات

ارتفع سهم Dell Technologies (DELL) بقوة في تداولات ما قبل الافتتاح بعدما تجاوزت الشركة التوقعات بسهولة في نتائج الربع الثاني.

وسجلت الشركة أرباحًا معدلة بلغت $7.04 للسهم، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المستوى المسجل قبل عام، ومتجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ $4.91.

كما ارتفعت الإيرادات بنحو 60% إلى $46.97 مليار، متفوقة كذلك على توقعات السوق.

وتوقعت الشركة للربع الثالث:

• إيرادات تبلغ $49 مليار.
• أرباحًا معدلة تبلغ $6.50 للسهم.

وجاءت التوقعات أعلى من تقديرات المحللين.

كما رفعت Dell بصورة كبيرة توقعاتها السنوية للمبيعات والأرباح، بدعم من التوسع السريع في أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي.

وسجل هذا النشاط طلبات بقيمة $60.9 مليار خلال الربع، ما رفع إجمالي الطلبات المتراكمة لدى الشركة إلى $95 مليار.

وقفز السهم بنحو 9% قبل الافتتاح، بعدما ارتفع إلى أكثر من ثلاثة أضعاف قيمته منذ بداية العام.

🧠 نظرة مركّب: أهم رقم في نتائج Dell ليس فقط الإيرادات أو الأرباح، بل $60.9 مليار من طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي. هذا يشير إلى أن الإنفاق على البنية التحتية لـAI لا يزال قويًا جدًا رغم المخاوف المتزايدة من تشكل فقاعة في القطاع.

🤖 3. Broadcom وSnowflake تعلنان النتائج بعد الإغلاق

ينتظر المستثمرون بعد إغلاق السوق نتائج اثنتين من أبرز شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

بالنسبة إلى Broadcom (AVGO)، يتوقع المحللون:

• إيرادات تبلغ $29.49 مليار.
• أرباحًا معدلة تبلغ $3.24 للسهم.

ويمثل الرقمان نموًا يقترب من الضعف على أساس سنوي، بدعم من الطلب القوي على الرقائق المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

لكن سهم Broadcom تعرض لضغوط خلال الأشهر الأخيرة وأعاد جزءًا من مكاسبه السابقة وسط المخاوف من فقاعة AI والمنافسة المتزايدة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.

أما Snowflake (SNOW)، فمن المتوقع أن تسجل:

• إيرادات تبلغ $1.48 مليار.
• أرباحًا معدلة تبلغ $0.45 للسهم.

وكان سهم Snowflake قد ارتفع بقوة هذا العام بفضل الطلب على منتجاتها الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وقفز بأكثر من 35% في جلسة واحدة عقب نتائجها السابقة في مايو.

وتراجع سهم Broadcom قليلًا قبل الافتتاح، بينما هبطت Snowflake بأكثر من 2%.

🧠 نظرة مركّب: تقرير Broadcom قد يكون من أهم اختبارات تجارة الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع. أي ضعف في الطلب أو التوجيهات قد يعيد مخاوف الفقاعة، بينما نتائج قوية قد تعزز فكرة أن الإنفاق على بنية AI لا يزال في مرحلة توسع وليس تباطؤ.

🚀 4. GitLab تقفز 25% بعد نتائج وتوقعات قوية

قفز سهم GitLab (GTLB) بنحو 25% قبل الافتتاح بعدما تجاوزت منصة تطوير البرمجيات توقعات السوق.

وسجلت الشركة إيرادات بلغت $286.25 مليون، بارتفاع 20% على أساس سنوي.

كما بلغت الأرباح المعدلة $0.24 للسهم.

وقال الرئيس التنفيذي Bill Staples إن زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي في تطوير البرمجيات تخلق "فرصة كبيرة" أمام GitLab لزيادة المبيعات.

كما سجلت الشركة رقمًا قياسيًا في إجمالي الحجوزات خلال الربع، ورفعت توقعاتها السنوية للمبيعات والأرباح.

وإذا استمرت المكاسب الحالية، فقد يصل السهم إلى أعلى مستوى له منذ أوائل 2025.

🧠 نظرة مركّب: GitLab تقدم مثالًا مهمًا على أن الذكاء الاصطناعي ليس تهديدًا لكل شركات البرمجيات. بعض المنصات يمكنها الاستفادة من زيادة إنتاجية المطورين وارتفاع حجم البرمجيات التي يتم إنشاؤها بدل أن تتعرض للاستبدال.

📉 5. MongoDB تهبط 12% رغم نتائج قوية

على الجانب الآخر، هبط سهم MongoDB (MDB) بنحو 12% رغم تجاوز الشركة تقديرات المحللين ورفع توقعاتها السنوية.

وسجلت الشركة إيرادات بلغت $771.8 مليون، بنمو 30% على أساس سنوي.

كما تضاعفت الأرباح المعدلة تقريبًا لتصل إلى $1.90 للسهم.

ورفعت الشركة توقعاتها للعام كاملًا، مشيرة إلى أن الجزء الأكبر من النمو الإضافي المتوقع في النصف الثاني يأتي من منصة Atlas.

لكن المستثمرين ربما كانوا ينتظرون أرقامًا أقوى، أو نموًا أكثر تنوعًا بدل الاعتماد الكبير على Atlas.

ويأتي ذلك بعدما ارتفع السهم بنحو 30% منذ بداية أغسطس وحتى إغلاق الثلاثاء.

ومن المتوقع أن يدفع الهبوط الحالي السهم مجددًا إلى المنطقة السلبية منذ بداية العام.

🧠 نظرة مركّب: هبوط MongoDB رغم نمو الإيرادات 30% يوضح مدى ارتفاع سقف التوقعات. عندما يسبق السهم النتائج بارتفاع قوي، يصبح مجرد تجاوز التوقعات غير كافٍ، ويحتاج المستثمرون إلى مفاجأة أكبر في التوجيهات أو اتساع مصادر النمو.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 0.3%.
• عقود S&P 500 ترتفع 0.1%.
• عقود Nasdaq تتراجع 0.1%.
• المؤشرات الأميركية خسرت 3 جلسات متتالية.
• خام WTI يتراجع 1% إلى $89.
• عائد 10 سنوات قرب 4.78% بعد وصوله إلى 4.82%.
• الذهب قرب $4,380.
• البيتكوين قرب $76,700.
• Dell تحقق أرباحًا معدلة $7.04 للسهم وإيرادات $46.97 مليار.
• طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي لدى Dell تبلغ $60.9 مليار.
• إجمالي الطلبات المتراكمة لدى Dell يصل إلى $95 مليار.
• سهم Dell يقفز نحو 9%.
• Broadcom متوقع أن تسجل إيرادات $29.49 مليار.
• Snowflake متوقع أن تسجل إيرادات $1.48 مليار.
• GitLab تقفز 25% بعد نمو الإيرادات 20%.
• MongoDB تهبط 12% رغم نمو الإيرادات 30%.

🧠 نظرة مركّب: الصورة اليوم تؤكد أن السوق أصبح انتقائيًا جدًا. Dell وGitLab تحصلان على مكافأة ضخمة لأن النتائج جاءت مصحوبة بتوجيهات ونمو واضح، بينما MongoDB تعاقب رغم الأرقام القوية لأن التوقعات المسبقة كانت أعلى.

🔮 نظرة مستقبلية

ستنتقل الأنظار بعد إغلاق الأربعاء إلى Broadcom وSnowflake، وقد تحدد نتائجهما اتجاه قطاع التكنولوجيا في الجلسات المقبلة.

نتائج قوية من Broadcom، خصوصًا في أعمال رقائق الذكاء الاصطناعي، قد تساعد على إعادة الزخم إلى أسهم أشباه الموصلات بعد الضغوط الأخيرة.

أما أي إشارة إلى تباطؤ الإنفاق أو ضعف الطلب فقد تعزز مخاوف السوق بشأن تقييمات شركات AI.

وفي الوقت نفسه، سيبقى عائد 10 سنوات قرب 4.8% عاملًا حاسمًا. أي صعود جديد فوق 4.82% قد يحد من تأثير حتى أفضل نتائج الشركات.

🧠 نظرة مركّب: المعادلة اليوم بسيطة: الأرباح تحاول رفع السوق، والعوائد تحاول خفضه. إذا جاءت Broadcom وSnowflake بنتائج قوية بالتزامن مع تراجع العوائد، فقد يحصل قطاع التكنولوجيا على فرصة حقيقية للارتداد. أما استمرار العوائد المرتفعة فسيجعل أي صعود أكثر هشاشة.